2月,巴西農(nóng)民惜售為美豆出口銷售提供契機,美豆出口需求仍保持較好水平對美豆價格形成支撐,但隨著中國近月船期大豆逐漸采購?fù)戤呉约凹磳⒚媾R巴西大豆出口的強力競爭,美豆良好的出口需求難以為繼,巴西大豆豐產(chǎn)將是美豆價格難以向上突破的最大原因,預(yù)計短期內(nèi)美豆價格仍將在1020-1080美分/蒲式耳區(qū)間震蕩。

　　此外,巴西雷亞爾兌美元匯率最新報價為3.084,創(chuàng)2015年6月以來最低水平。在此匯率下,巴西農(nóng)民惜售情緒較強制約巴西大豆出口銷售進度,同時也刺激巴西大豆出口貼水市場保持堅挺。巴西大豆4、5月船期CNF升貼水報價對CBOT5月合約分別升水123美分/蒲式耳和125美分/蒲式耳,與美灣大豆4、5月船期大豆升貼水報價基本持平,往年在巴西大豆收獲季,巴西大豆出口貼水一般較美豆低20-40美分/蒲式耳。

　　后期巴西大豆貼水市場或?qū)⒂兴�走弱：隨著巴西大豆收獲進度的不斷加快(目前在20%左右),巴西大豆豐產(chǎn)基本已成為市場共識,近期巴西天氣良好利于大豆收獲進度進一步加快,后期巴西大豆將面臨龐大的出口壓力,尤其是4、5月船期將得到體現(xiàn),目前巴西大豆CNF升貼水水平基本與美豆持平,巴西大豆成本優(yōu)勢并不明顯或?qū)�壓制貼水市場走弱以增加出口競爭力。

　　雖然美豆價格下跌,但國內(nèi)豆粕期貨價格在周一突破3000元/噸后持續(xù)回落,進口大豆盤面壓榨利潤下降。監(jiān)測顯示,美灣大豆3月船期對大商所5月合約壓榨利潤為-30元/噸(包含加工費用130元/噸,下同)；巴西大豆4月船期對大商所5月合約壓榨利潤為20元/噸,均較周初下跌40元/噸。目前國內(nèi)大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為70-170元/噸,較去年12月下旬的高點回落近300元/噸,但在目前的大豆壓榨利潤水平下,以及結(jié)合后期大豆到港的情況,后期油廠開機率仍將繼續(xù)提升。

　　豆油方面,昨日國內(nèi)外油脂市場以及原油市場均表現(xiàn)疲軟,大商所豆油期貨價格下跌,國內(nèi)各地豆油現(xiàn)貨價格普遍下跌,跌幅為30-100元/噸。監(jiān)測顯示,遼寧大連地區(qū)一級豆油價格為7170元/噸,天津地區(qū)價格為7280元/噸,山東日照地區(qū)價格為7120元/噸,江蘇張家港地區(qū)價格為7160元/噸,廣東廣州地區(qū)價格為7050元/噸。

　　受春節(jié)假期影響,油廠停機放假,豆油產(chǎn)量有限,但貿(mào)易商基本在節(jié)前已備足庫存,近期基本以消化前期庫存為主,加之節(jié)后油脂消費需求下降,國內(nèi)豆油庫存基本保持穩(wěn)定。截至昨日,國內(nèi)豆油庫存為115萬噸左右,與上周的116萬噸基本持平,較節(jié)前的106萬噸增加8.5%,較上年同期的84萬噸增加36.9%,較近三年同期均值的93萬噸增加23.7%。