丁酉年春節(jié)之后,國內(nèi)鋼材市場價格再度震蕩上行,截至2017年3月3日,MyspIC普鋼絕對價格指數(shù)達到4004元/噸,較春節(jié)前上漲8.5%。伴隨著國內(nèi)鋼價上漲,鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤進一步擴張,最新螺紋鋼現(xiàn)貨利潤甚至突破800元/噸。受到國內(nèi)銷售利潤明顯擴張的影響,鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)資源國內(nèi)投放熱情增強,出口意愿明顯下降。

    根據(jù)上海鋼聯(lián)出口調(diào)研小組對2月份國內(nèi)鋼材出口的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2017年2月份國內(nèi)鋼材出口量同環(huán)比均大幅下降,跌幅在20%左右,預(yù)計出口量在600萬噸左右,并創(chuàng)下近36個月來新低。根據(jù)前期趨勢來看,72283090稅則號仍然是鋼材出口量下降的主力軍。2017年1月該稅則號出口量為118萬噸,同比減少203萬噸或63%；較2016年12月減少13萬噸。

    從市場供需格局來看,據(jù)Mysteel調(diào)研,2017年2月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5929萬噸,同比增加334.5萬噸。鋼材出口量方面,2月份國內(nèi)鋼材出口減量超過200萬噸。也就是說,2017年2月份國內(nèi)粗鋼實際供應(yīng)量同比增量超過500萬噸；與此同時,我們發(fā)現(xiàn)Mysteel統(tǒng)計的五大品種庫存數(shù)據(jù)顯示,2017年2月份樣本庫存增量約為380萬噸,考慮到庫存樣本占比以及2016年2月份多一天等因素影響,2017年2月份國內(nèi)鋼材消費量明顯好于去年同期；但與2017年1月份相比,2月份國內(nèi)鋼材消費量有所下降。

    按照目前鋼材出口量變化趨勢,2017年上半年國內(nèi)鋼材出口量同比下降1200萬噸或?qū)⒖吹?全年來看國內(nèi)鋼材出口量同比減量或超過1500萬噸。如此來看,2017年鋼材出口轉(zhuǎn)內(nèi)供壓力將會增加不少。另據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2017年2月日均粗鋼產(chǎn)量較1日增加7.3萬噸,后期長流程企業(yè)供給增量還會提升,不過考慮到中頻爐粗鋼供應(yīng)減量,3-4月份國內(nèi)粗鋼供應(yīng)量大概率會下降。

    由于2016年1-2月國內(nèi)鋼材消費量非常疲軟,2017年1-2月國內(nèi)鋼材消費量同比增幅比較大,但2016年3月份之后,國內(nèi)鋼材消費量迅速攀升；2017年3月份之后,國內(nèi)鋼材消費量或很難保持同比明顯增長的態(tài)勢。如果假定2017年3月份之后,國內(nèi)鋼材消費量較同期相當,短期內(nèi)依舊存在粗鋼供應(yīng)量減少的預(yù)期。不過,鋼材出口轉(zhuǎn)內(nèi)供會在一定程度上彌補供應(yīng)缺口,加之目前五大品種鋼廠加社會庫存量同比增量約為300萬噸,如果推算到全國社會庫存增量肯定更多。所以,未來關(guān)注要點應(yīng)該是鋼材庫存下降速度如何！

    鑒于當前國內(nèi)鋼材利潤過高,2016年上半年又是鋼材出口的高峰期,單月平均出口量在950萬噸,一旦鋼材出口大量回流勢必增加國內(nèi)市場不確定性。筆者認為短期內(nèi)國內(nèi)鋼材供需基本面相對樂觀,不過倘若價格一旦快速上漲,需要高度警惕市場風險。