隨著去產(chǎn)能等多項(xiàng)措施的深入,上市鋼企的業(yè)績(jī)?cè)絹?lái)越好。到今年,上市鋼企整體出現(xiàn)虧損的跡象已經(jīng)消除。

    截至8月29日,據(jù)東方財(cái)富ChoICe數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),34家上市鋼企中已有32家發(fā)布了2017年中報(bào),這32家公司今年上半年合計(jì)凈利潤(rùn)為219.93億元,而去年,這32家公司的凈利合計(jì)僅為54.82億元,同比增長(zhǎng)了301.19%。

    雖然這些企業(yè)凈利潤(rùn)增幅巨大,但其存貨也有所增長(zhǎng),今年上半年為1709.83億元,而去年該數(shù)值為1382.52億元,同比增長(zhǎng)23.67%。

    多數(shù)系原材料存貨增加

    有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示：“2015年時(shí)上市鋼企的存貨情況是比較低的。而自2016年鋼鐵價(jià)格上漲之后,上市鋼企的存貨也在上漲,原因在于,很多上市鋼 企對(duì)于未來(lái)鐵礦石價(jià)格有自己的判斷,導(dǎo)致焦煤焦炭等原材料方面的存貨會(huì)有所增長(zhǎng)。同時(shí),由于鋼鐵價(jià)格的上漲,帶動(dòng)了上市鋼企生產(chǎn)的動(dòng)力,促使其購(gòu)買更多的原材料進(jìn)行生產(chǎn)前的儲(chǔ)備。不過(guò),需要注意的是,‘存貨’和‘庫(kù)存’存在著明顯的差異,所謂‘庫(kù)存’可能指的是商品,而存貨要看原材料、在產(chǎn)品以及庫(kù)存商品等多重因素,還要注意的就是這家企業(yè)的產(chǎn)出比究竟是多少�！�

    8月24日晚間,寶鋼股份發(fā)布2017年半年度報(bào)告,上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1699.33億元,同比增長(zhǎng)59.91%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)61.7億元,同比增長(zhǎng)64.91%；基本每股收益0.28元,同比增長(zhǎng)65.03%。值得注意的 是,這是寶鋼股份換股吸收合并武鋼股份后發(fā)布的首份合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

    寶鋼股份認(rèn)為,隨著鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革和去產(chǎn)能的不斷推進(jìn),鋼鐵行業(yè)運(yùn)營(yíng) 環(huán)境明顯改善,鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)效率和經(jīng)營(yíng)結(jié)果明顯提升。上半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量4.2億噸,同比增長(zhǎng)4.6%。報(bào)告期內(nèi),寶鋼股份完成鐵產(chǎn)量2243.5萬(wàn)噸, 鋼產(chǎn)量2332.9萬(wàn)噸,商品坯材銷量2274.3萬(wàn)噸,實(shí)現(xiàn)合并利潤(rùn)總額85.1億元。

    而據(jù)記者計(jì)算,截至目前寶鋼股份存貨方面同比去年上半年增長(zhǎng)也是最高的,據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,今年上半年期末賬面存貨余額為461億元,而去年同期該數(shù)值為265.6億元,同比增長(zhǎng)73.56%。

    需要注意是,今年上半年,寶鋼股份原材料存貨期末賬面余額為114.29億元,而去年該數(shù)值為44.82億元,增加了近155%；今年上半年在產(chǎn)品存貨期末 賬面余額為122.87億元,去年同期為76.34億元,增加了60.95%,上述兩項(xiàng)分別有所增加,且比例較大,而庫(kù)存商品存貨期末賬面余額方面,今年 上半年為200.07億元,去年同期為120.66億元,同比增長(zhǎng)為65.81%,遠(yuǎn)不如原材料存貨同比增長(zhǎng)幅度,而這也印證了上述業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)。

    不過(guò),該人士也提醒記者,由于此次中報(bào)是合并后發(fā)布的首份財(cái)務(wù)報(bào)表,可能并不具代表意義。

    存貨總值同比增長(zhǎng)排名第二的上市鋼企是西寧特鋼,今年上半年,公司原材料存貨期末賬面余額為11.46億元,去年同期為7.66億元；今年上半年在產(chǎn)品存貨 期末賬面為2.82億元,去年同期為2.16億元；今年上半年,庫(kù)存商品存貨期末賬面余額為4.79億元,去年同期為3.06億元,同樣,原材料的存貨增 幅高于庫(kù)存商品的存貨。

    庫(kù)存逐漸向中間渠道轉(zhuǎn)移

    談到庫(kù)存,有研究機(jī)構(gòu)表示,近期社會(huì)庫(kù)存環(huán)比兩周小幅上行,在下游采購(gòu)尚未大 規(guī)模啟動(dòng)之際,目前產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存逐漸向中間渠道轉(zhuǎn)移。分產(chǎn)品數(shù)據(jù)來(lái)看,熱卷、螺紋和線材廠內(nèi)庫(kù)存都出現(xiàn)不同程度下降,其中以螺紋鋼尤甚,對(duì)應(yīng)貿(mào)易商庫(kù)存環(huán)比 小幅增加。分產(chǎn)品數(shù)據(jù)來(lái)看,熱卷、螺紋和線材廠內(nèi)庫(kù)存都出現(xiàn)不同程度下降,其中以螺紋鋼尤甚,對(duì)應(yīng)貿(mào)易商庫(kù)存環(huán)比小幅增加。由于旺季將至,樂(lè)觀預(yù)期主導(dǎo)之 下,預(yù)計(jì)貿(mào)易商庫(kù)存短期仍會(huì)抬升,待后期下游采購(gòu)大規(guī)模啟動(dòng)方能看到庫(kù)存的大幅下滑。

    而從需求層面看,6月份新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均較5月份環(huán)比上升,其中新出口訂單指數(shù)環(huán)比增幅超過(guò)了1.0個(gè)百分點(diǎn),在手訂單指數(shù)在榮枯線下環(huán)比回升1.8個(gè)百分點(diǎn)。這表明國(guó)內(nèi)外需求的預(yù)期較5月份繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì),在手訂單較5月份有較大幅度回升。

    從供給角度看,生產(chǎn)指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)環(huán)比均上升1.0個(gè)百分點(diǎn),產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)在榮枯線下下降0.3百分點(diǎn),表明在需求預(yù)期的帶動(dòng)下,6月份制造業(yè)企業(yè)采購(gòu) 和生產(chǎn)活動(dòng)的活躍度增加,產(chǎn)成品銷售情況較好,并未形成庫(kù)存積壓,一部分原有庫(kù)存商品也得到了消化；原材料庫(kù)存指數(shù)在榮枯線下環(huán)比微升0.1個(gè)百分點(diǎn),表 明制造業(yè)企業(yè)并未因?yàn)楫a(chǎn)銷狀況較好而加大原材料庫(kù)存,企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿較為謹(jǐn)慎；主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn),重回榮枯線以上,表明制造業(yè) 企業(yè)產(chǎn)銷情況良好,相應(yīng)帶動(dòng)了上游原燃材料價(jià)格上升預(yù)期。綜上所述,6月PMI指數(shù)在供需雙方的拉動(dòng)下繼續(xù)保持穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。