由于市場(chǎng)擔(dān)憂“GMO(轉(zhuǎn)基因)證書”審查影響供應(yīng),目前油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng),豆類沖高后回吐漲幅的概率較大。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)公布了11月供需報(bào)告顯示,2017/2018年度美豆種植及收割面積保持8950萬英畝不變,新美豆單產(chǎn)49.5蒲式耳/英畝略高于此前預(yù)期。2017/2018年度美豆產(chǎn)量則略有調(diào)低,為44.25億蒲式耳,低于上月44.31億蒲式耳,高于此前市場(chǎng)預(yù)期44.08億蒲式耳。2017/2018年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存425百萬蒲,高于市場(chǎng)預(yù)期的420百萬蒲。此外,2017/2018年度美豆壓榨數(shù)據(jù)保持不變,美豆出口維持良好,2017/2018年度美豆出口數(shù)據(jù)與上月持平。總體來說,本次報(bào)告影響偏空。

　　11月下旬,“GMO(轉(zhuǎn)基因)證書”審查成為大豆市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),傳言由于農(nóng)業(yè)部審查時(shí)間延長(zhǎng),目前或有20船進(jìn)口大豆受影響,其中包括：嘉吉、金光、來寶的大豆卸船,近期油廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)。在“GMO(轉(zhuǎn)基因)證書”消息影響下,油廠對(duì)于遠(yuǎn)期合同停止了預(yù)售,主要是考慮到遠(yuǎn)期合同預(yù)售量較大,而能否順利申請(qǐng)到轉(zhuǎn)基因證書不確定性較大,因此油廠減少甚至停止了預(yù)售,現(xiàn)有貨源以執(zhí)行已經(jīng)銷售的合同為主。11月份的船期,多數(shù)油廠已經(jīng)申請(qǐng)好轉(zhuǎn)基因證書,影響不明顯,但12月能否順利獲得審批通過,目前無法確定,市場(chǎng)短期炒作氛圍較濃,建議不要盲目樂觀。

　　自美國(guó)農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告出爐后,隔夜美豆主力合約期價(jià)直線下跌,由于“GMO(轉(zhuǎn)基因)證書”影響發(fā)酵以及南美天氣炎熱干燥的預(yù)期影響,使得美豆出現(xiàn)了久違大漲,但1000美分仍未有效突破。目前大豆類市場(chǎng)呈現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱格局,美豆影響因素主要集中在南美天氣和出口數(shù)據(jù)上,而國(guó)內(nèi)焦點(diǎn)則落在“GMO(轉(zhuǎn)基因)證書”以及供給端的增量上。

　　近期美豆走勢(shì)反復(fù),1000美分仍是關(guān)鍵點(diǎn)位。整體而言,短線美豆沖高后仍有回落風(fēng)險(xiǎn),上方1000美分壓力位仍有效,暫難看到有效突破的可能。

　　截至11月19日一周,國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率大幅提高,全國(guó)各地油廠大豆壓榨總量195.09萬噸,其中出粕155萬噸,出油35.11萬噸,較上一周增長(zhǎng)13.33%,當(dāng)周大豆壓榨產(chǎn)能利用率為57.42%,較上一周增加6.44%。因當(dāng)前大豆壓榨利潤(rùn)良好,油廠開機(jī)積極性較高,隨著本周大豆陸續(xù)到港到廠,停機(jī)的油廠陸續(xù)恢復(fù)開機(jī),令當(dāng)周油廠開機(jī)率大幅提升。后續(xù)大豆繼續(xù)到港,而油廠開機(jī)積極性較高。預(yù)計(jì)未來兩周,油廠開機(jī)率將繼續(xù)提高,預(yù)計(jì)大豆周度壓榨量分別將回升至200萬噸、199萬噸。

　　隨著進(jìn)口大豆不斷到港,進(jìn)口大豆庫(kù)存量繼續(xù)回升。截至11月17日,國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫(kù)存總量596.15萬噸,較上一周570.85萬噸增加25.3萬噸,增幅4.43%,較去年同期的552.05萬噸增長(zhǎng)7.98%。

　　最新調(diào)查顯示,2017年11月國(guó)內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港136船872.93萬噸,較10月780.8萬噸增長(zhǎng)11.79%,較去年同期783.05萬噸增長(zhǎng)11.47%。12月最新預(yù)期930萬噸,較之前預(yù)期減少20萬噸,2018年1月最新預(yù)期820萬噸,維持預(yù)估。2月最新預(yù)期700萬噸,較之前預(yù)期減少20萬噸。建議關(guān)注中國(guó)農(nóng)業(yè)部執(zhí)行“GMO(轉(zhuǎn)基因)證書”審批后是否將導(dǎo)致部分油廠推遲船期。

　　操作建議：豆粕1801合約短線沖高后將回吐部分漲幅,可采取高拋的單邊策略,在美豆暫未有效突破1000美分的情況下,可嘗試短空操作豆粕1801合約。