玻璃期貨經(jīng)過(guò)上周連續(xù)下跌之后,本周一震蕩企穩(wěn),主力1805合約最新收?qǐng)?bào)于1473元/噸,仍處于去年12月以來(lái)的震蕩區(qū)間。分析人士表示,近期玻璃企業(yè)紛紛調(diào)漲玻璃報(bào)價(jià),且3月上旬下游加工企業(yè)陸續(xù)復(fù)工,玻璃需求環(huán)比上升,暫時(shí)阻擋了期價(jià)下跌步伐。不過(guò),考慮到玻璃庫(kù)存消化尚需時(shí)日、市場(chǎng)供給將有增加,后市期價(jià)仍有望展開(kāi)調(diào)整。

　　期價(jià)下跌步伐暫緩

　　作為建材家族品種的玻璃期貨,上周一度跟隨黑色系連續(xù)下跌,不過(guò),本周一跟跌步伐暫緩,期價(jià)震蕩小漲,主力1805合約盤(pán)終收?qǐng)?bào)1473元/噸,漲7元或0.48%。

　　華泰期貨研究員尉俊毅表示,近期玻璃期貨跌幅小于周邊黑色品種,主要原因是近期各地先后召開(kāi)會(huì)議,會(huì)后玻璃企業(yè)紛紛調(diào)漲玻璃報(bào)價(jià)。此外,3月上旬下游加工企業(yè)陸續(xù)復(fù)工,玻璃需求環(huán)比上升,目前玻璃企業(yè)出庫(kù)接近正常狀態(tài)。

　　現(xiàn)貨方面,3月12日中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1199.61點(diǎn),環(huán)比上漲2.02點(diǎn)；中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1225.18點(diǎn),環(huán)比上漲1.96點(diǎn)；中國(guó)玻璃信心指數(shù)1097.33點(diǎn),環(huán)比上漲2.24點(diǎn)。

　　“周末以來(lái),玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)總體走勢(shì)尚可,生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率環(huán)比增加,市場(chǎng)價(jià)格也有一定幅度的提高。總體來(lái)看,隨著下游加工企業(yè)的逐漸復(fù)工,玻璃庫(kù)存集中在生產(chǎn)企業(yè)的狀況將有所改善,市場(chǎng)信心近期也是持續(xù)增加。此外,近期各區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)輪番召開(kāi)區(qū)域協(xié)調(diào)會(huì)議,也是要提振市場(chǎng)信心。”中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)分析師表示。

　　基本面仍欠佳

　　不過(guò),從玻璃基本面來(lái)看,似乎仍不支持期價(jià)繼續(xù)走高。

　　據(jù)弘業(yè)期貨分析師張永鴿介紹,一方面,庫(kù)存消化尚需時(shí)日。目前沙河階段性的環(huán)保管制仍在進(jìn)行,政策尚未放松。雖然年前貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù),生產(chǎn)廠家?guī)齑娌糠值玫睫D(zhuǎn)移,但玻璃社會(huì)庫(kù)存消耗仍需時(shí)日。根據(jù)中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示,2月底玻璃廠家?guī)齑鏋?399萬(wàn)重量箱,較年初增加101萬(wàn)重量箱,較去年春節(jié)后增加100萬(wàn)重量箱。而對(duì)比去年同期產(chǎn)能來(lái)看,當(dāng)前玻璃產(chǎn)能較2017年春節(jié)后減少830萬(wàn)重量箱,表明市場(chǎng)需求在走弱。從歷史數(shù)據(jù)上看,玻璃市場(chǎng)庫(kù)存一般在春節(jié)后1-2個(gè)月內(nèi)達(dá)到高峰,預(yù)計(jì)后期玻璃庫(kù)存繼續(xù)攀升概率大。

　　另一方面,市場(chǎng)供給將有增加。近期隨著北方采暖季結(jié)束,限產(chǎn)部分的供給將恢復(fù)。此外,經(jīng)粗略計(jì)算,目前沙河玻璃廠家利潤(rùn)高達(dá)400元/噸以上,利潤(rùn)率約30%,高利潤(rùn)狀態(tài)促使玻璃廠家復(fù)產(chǎn)意愿增加。據(jù)悉,二季度還有河北大光明及湖北三峽新材等生產(chǎn)線即將復(fù)產(chǎn),加上新建的湖北明宏三線,日熔化量將增加2100噸,后期玻璃市場(chǎng)供給增加無(wú)疑。

　　“綜上,玻璃期價(jià)受到現(xiàn)貨漲價(jià)的支撐,短期還處于高位震蕩局面,不過(guò),由于缺乏有效利好刺激,后期廠家出庫(kù)仍有壓力,加上市場(chǎng)供給增加預(yù)期的壓制,后市玻璃期價(jià)有望展開(kāi)調(diào)整�！睆堄励澅硎�。

　　尉俊毅也表示,上周玻璃現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲,這期間玻璃企業(yè)庫(kù)存有所增加,因此期貨市場(chǎng)對(duì)未來(lái)玻璃現(xiàn)貨走勢(shì)存在擔(dān)憂情緒,但明顯較周邊黑色品種抗跌。此外,玻璃主力1805合約貼水幅度也小于周邊黑色品種,因此當(dāng)前抄底性?xún)r(jià)比不高。策略上,建議觀望為主,等待做多機(jī)會(huì)。