根據(jù)日程安排,國家統(tǒng)計局今日將公布5月份居民消費價格指數(shù)(CPI)。5月以來,豬肉價格累計下降幅度較大,但近期出現(xiàn)反彈,但這并未影響到CPI的走勢。機構預計,5月CPI同比漲幅或仍維持在“1時代”。

　　豬肉價格打“回馬槍”

　　2017年4月以來的CPI漲跌幅走勢圖。來源：國家統(tǒng)計局

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,4月份CPI同比上漲1.8%,漲幅較3月小幅回落0.3個百分點,跌回了“1時代”。

　　據(jù)商務部監(jiān)測,5月7日至13日、5月14日至20日、5月21日至27日三周全國食用農產品市場價格指數(shù)分別較前一周下降0.9%、下降0.8%、上漲0.3%,生產資料市場價格指數(shù)分別較前一周上漲0.2%、上漲0.4%、基本持平。

　　交通銀行金融中心發(fā)布的報告顯示,5月食品價格環(huán)比將繼續(xù)有所回落,預計下降幅度在3個百分點左右。同期國內非食品價格整體平穩(wěn),但5月份國內成品油價迎來年內最大漲幅,或將導致5月非食品價格與上月相比小幅回升至2.2%。同時,5月翹尾因素為1.34%,比上月回升0.11個百分點。

　　綜合以上因素,交通銀行首席經(jīng)濟學家連平判斷,2018年5月份CPI同比漲幅可能在1.5-1.7%左右,取中值為1.6%,漲幅相比上月繼續(xù)有小幅回落。

　　北京大學國民經(jīng)濟研究中心則預計,5月份CPI同比上漲2.0%。該中心主任蘇劍對中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號：jwview)表示,價格增速小幅上漲,但短期內無通脹之憂。

　　超市貨架上的蔬菜。中新經(jīng)緯張義華攝

　　據(jù)Wind統(tǒng)計,近期共有17家機構對5月份的CPI走勢進行了預測,預測最大值是同比上漲2.0%,預測最小值為1.6%,預測平均值為1.8%。

　　興業(yè)證券的研究報告認為,5月份CPI保持溫和的背后,有兩方面因素在支撐：一是食品在經(jīng)歷了年初的快速上漲之后快速回落,截至4月,累計環(huán)比漲幅處于近年較低水平；二是醫(yī)療服務價格改革基本完成后,近年醫(yī)療保健的同比漲幅不斷回落。兩個因素或對沖油價上漲對CPI的拉動效應。

　　值得一提的是,作為影響CPI走勢的重要因素之一,豬肉價格在5月下旬一改頹勢,出現(xiàn)了小幅反彈。商務部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,5月21日至27日,肉類批發(fā)價格整體回升,其中豬肉價格為每公斤17.24元,比前一周上漲2.4%。5月的前三周,豬肉價格分別比前一周下跌1.2%、0.9%、0.7%。

　　但中信建投的研報指出,雖然豬肉價格出現(xiàn)反彈,但5月豬肉價格均值仍舊出現(xiàn)環(huán)比下跌,只是跌幅有所收窄。考慮去年基數(shù)下降,豬肉價格同比跌幅擴大趨勢暫緩。方正中期期貨研究報告中指出,未來生豬價格或因供多需少而出現(xiàn)回落。

　　對于2018年全年的物價漲幅,蘇劍認為,隨著PPI向CPI傳導,再加上低基數(shù)效應,2018年的CPI增速可能會上升,全年同比漲幅超過2%的可能性很大。

　　PPI同比或將繼續(xù)反彈

　　對于5月工業(yè)生產者價格指數(shù)(PPI)的走勢,機構認為,或較4月有所上升。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,4月份PPI同比上漲3.4%,環(huán)比下降0.2%。

　　交通銀行金融中心的報告指出,從5月已公布的周頻生產資料價格走勢看,能源類、有色金屬、橡膠產品價格上漲較明顯。其中,石油天然氣價格環(huán)比大幅上升,漲幅達到7.6%；黑色金屬、化工產品價格環(huán)比漲幅較明顯,都超過了1%；煤炭、有色金屬價格小幅上升。

　　連平稱,將翹尾因素(為3.96%)考慮在內,預計5月PPI同比漲幅將在3.7%到4.1%之間,取中值為3.9%。這種漲幅延續(xù)了自4月以來的反彈回升態(tài)勢,且上升幅度可能加大。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計,近期共有16家機構對5月份的PPI走勢進行了預測,預測最大值是同比上漲4.4%,預測最小值為3.8%,預測平均值為4.0%。

　　對于后期價格走勢,蘇劍說：“雖然短期內不存在通脹壓力,但不排除后期經(jīng)濟形勢突變引發(fā)價格大幅波動的可能性。”連平則稱：“預計未來PPI上漲的可能性較大,可能回升至4%之上,PPI和CPI剪刀差現(xiàn)象或將再現(xiàn)�！�