上周國內菜粕行情較為低迷,菜粕主力合約1905呈現(xiàn)下跌態(tài)勢,最高價格2175元/噸,最低價2104元/噸,周收盤2115元/噸,周跌幅2.22%。國內現(xiàn)貨方面,截至2月22日,沿海菜粕平均成交價2180元/噸,較前一周略微下跌,現(xiàn)貨菜粕基差從貿易摩擦緩和之前的180元/噸跌至近期的40—80元/噸左右,成交量同比持平,顯示水產需求基本穩(wěn)定。隨著氣溫逐步升高,全國水產養(yǎng)殖即將全面啟動,菜粕需求將會回升,上周全國菜粕成交為近一段時間最好的狀態(tài)。庫存方面,全國沿海菜粕庫存維持在2萬噸左右,從過去幾年看,該庫存水平相當?shù)?但受豆粕需求拖累,蛋白粕類整體壓力較大,菜粕難以脫離豆粕的牽制。

　　根據(jù)巴西權威機構統(tǒng)計,截至上周全國大豆收割比例達到43%,去年同期為28%,五年均值25%,大豆種植面積繼續(xù)增大,但由于去年12月局部地區(qū)受高溫干旱影響,導致全巴西大豆平均單產較上一年度下降,因此雖然種植面積創(chuàng)歷史新高,但總產出水平同比2018年度略有下降,但達到1015億噸應該問題不大。此刻巴西大豆己經過了關鍵生長期,并且天氣預報并無大面積拖累收割的預報,因此巴西大豆基本可以確定再次豐收。

　　阿根廷方面,前期阿根廷大豆播種期間雨水較多,市場一度懷疑阿根廷再次面臨減產威脅,但從近期的天氣預報看,3月初之前全國雨水較少,天氣晴朗,極其有利于大豆生長,3月中下旬的天氣展望則可以看到雨水重新回歸,這種天氣模式對大豆十分有利,今年阿根廷大豆產量恢復至5000萬噸以上基本沒有問題。

　　國內非洲豬瘟繼續(xù)發(fā)酵,擴散還沒有完全停止,全國除西藏和海南以外,幾乎全部淪陷。隨著疫情的發(fā)展,全國生豬補欄大受影響,生豬存欄和補欄同時下降,粕類需求前景暗淡。供給上,南美豐收,中美貿易戰(zhàn)緩和帶來巨量的農產品采購,進一步加劇了國內蛋白的供需失衡,因為蛋白粕類整體低迷,難以出現(xiàn)大的牛市行情。但水產養(yǎng)殖并沒有受到抑制,菜粕需求依然看好,后市低庫存低價格態(tài)勢將持續(xù)。