在非洲豬瘟、豬周期、雞周期的共同作用下,豬肉現貨價及雞蛋現貨價均大幅上漲超過正常水平,而這種局面或將持續(xù)至明年5月以后,雞蛋2005合約目前只有4.04元/斤,這是較為不合理的雞蛋2005合約應該以上漲來回歸價值。

　　主銷區(qū)雞蛋價格更高,上海浦西5.53元/斤,北京回龍觀5.51元/斤,廣東廣州5.5元/斤。2019年10月25日雞蛋2005合約只有4.04元/斤,即雞蛋2005合約貼水主產區(qū)現貨價25%左右,貼水主銷區(qū)現貨價26%左右。至明年5月,生豬價格回落至正常價格的概率是比較低的,作為豬肉替代品的雞蛋預期只有4.04元/斤是不合適的,是有較為嚴重的低估傾向的。因此雞蛋2005合約應該上漲以向價值回歸。

　　蛋雞存欄處于相對低位蛋雞存欄量自2013年9月的高位開始下滑,開啟本輪雞周期,至2019年1月達到低點之后有所反彈,但是蛋雞存欄量總體仍在低位,沒有恢復至之前的高位。也就是說雞蛋在未來的一段時間不會出現供過于求的情況。

　　綜合來看,在非洲豬瘟及豬周期的疊加影響下,至明年5月,豬肉價格或仍處于相對高位,作為豬肉替代品的雞蛋價格大概率繼續(xù)高位運行,預期只有4.04元/斤是不合理的,雞蛋2005合約需要上漲以向價值回歸。