找訂單找產(chǎn)品就上88訂單網(wǎng)
- 訂單
- 產(chǎn)品
- 公司
- 資訊
新糧上市以來,玉米期貨價(jià)格經(jīng)歷了長達(dá)4個(gè)月的下跌后出現(xiàn)小幅反彈跡象,主力2001合約由9月底的低點(diǎn)1810元/噸一度漲至1865元/噸,幅度超過3%。
新糧上市進(jìn)度偏慢
10月開始,產(chǎn)區(qū)玉米進(jìn)入收割期。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的信息顯示,截至10月18日,玉米收獲已完成71.9%,同比慢1.6個(gè)百分點(diǎn)。由于收割進(jìn)度相對偏慢,加之臨儲玉米停止投放,市場流通貨源減少,為東北地區(qū)賣糧主體提供心理支撐。同時(shí),港口玉米庫存降至歷史低位,且集港量始終偏低。最新數(shù)據(jù)顯示,遼寧四港總庫存為148.2萬噸,同比減少52.26%,較6年均值下降30.71%。階段性供應(yīng)偏緊仍將提振市場情緒,貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)趨強(qiáng)。
飼用需求逐步見底
非洲豬瘟持續(xù)發(fā)酵,目前的生豬存欄同比降幅已經(jīng)超過40%,能繁母豬存欄同比減少39%。雖然生豬存欄大幅收縮,但市場對未來玉米飼用需求的悲觀預(yù)期正逐步緩解。其一,養(yǎng)殖戶普遍壓欄。疫情前生豬出欄均重在110千克,而目前這一數(shù)字已經(jīng)超過130千克,未來還可能繼續(xù)提升。其二,今年以來,禽料銷量增加了30%,有效彌補(bǔ)了飼用需求的不足。其三,生豬產(chǎn)能有望回升。近來政策方面對生豬養(yǎng)殖的鼓勵(lì)力度較大,再加上養(yǎng)殖利潤不斷走高,大型養(yǎng)殖企業(yè)積極布局生豬市場,擴(kuò)張產(chǎn)能。雖然短期國內(nèi)生豬生產(chǎn)形勢依然嚴(yán)峻,但玉米飼用需求和整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的心態(tài)顯著回暖。
深加工企業(yè)開工率提升
經(jīng)歷了上半年的持續(xù)虧損后,8月以來淀粉價(jià)格小幅上漲,玉米深加工回到盈利狀態(tài),開機(jī)率隨之攀升,達(dá)到70%,與過去4年的均值相當(dāng)。由于下游淀粉糖銷售良好,淀粉出貨加快,企業(yè)淀粉庫存進(jìn)一步被消耗。
另外,經(jīng)過兩年的快速擴(kuò)張,淀粉行業(yè)整體增速放緩,但由于今年白糖價(jià)格大幅上漲,玉米深加工也得到提振,預(yù)計(jì)保持穩(wěn)步增長勢頭。
去庫存卓有成效
自2017年玉米去庫存工作開展以來,包括臨儲玉米拍賣、調(diào)減非優(yōu)勢區(qū)玉米種植面積、耕地輪作休耕等政策齊頭并進(jìn),糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整,玉米庫存和種植面積穩(wěn)步減少。相比2015年,2018年我國玉米產(chǎn)量減少超過3%,種植面積減少超過9%,結(jié)轉(zhuǎn)庫存降低2000余萬噸。10月14日,國務(wù)院發(fā)布《中國的糧食安全》白皮書,其中提到,到2020年,糧食種植面積穩(wěn)定在1.1億公頃以上,糧食綜合生產(chǎn)能力穩(wěn)定在6億噸以上。上述兩個(gè)數(shù)字在2018年是1.17億公頃和6.6億噸,再加上糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)以調(diào)減玉米產(chǎn)量為主、稻谷和小麥?zhǔn)强诩Z等因素,玉米去產(chǎn)能工作在未來幾年將繼續(xù)推進(jìn)。
結(jié)合上述分析,短期內(nèi),經(jīng)歷了前期的下跌,期貨盤面已經(jīng)提前反映了四季度新糧集中上市的供應(yīng)壓力,接下來隨著生豬養(yǎng)殖和飼料市場心態(tài)的回暖,2001合約存在一定的反彈空間。長期內(nèi),玉米價(jià)格處于上漲通道,可考慮布局2005和2009合約多單。
