外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)周五大豆期貨上漲,豆粕上漲。CBOT11月大豆期貨上漲8.8美分,報每蒲式耳1292美分,12月豆粕合約上漲1美元,報每短噸341美元;12月豆油合約上漲0.2美分,報每磅59美分。

　　盤面走勢：①A2111收盤報5840,較上一交易日0.48%,成交量112569手,持倉135709手,-5424,A11-1月價差-24；②B2110收盤報4525,較上一交易日-0.59%,成交35510手,持倉量17232手,-2363；③M2201收盤報3486,較上一交易日-0.29%,成交885267手,持倉量1234916手,35203手,江蘇現(xiàn)貨與M2201基差81,M1-5月價差247；④Y2201合約收盤報9162,較上一交易日1.28%,成交量633533手,持倉量481417手,9826,Y1-5月價差644。

　　消息：1.巴西2021/2022年度大豆播種工作即將啟動,目前僅預(yù)售完成預(yù)期總產(chǎn)量的25%左右,約為去年同期銷售量的一半,大豆預(yù)售量為3630萬噸,Safras預(yù)期的總產(chǎn)量在1.422億噸。

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布數(shù)據(jù),民間出口商報告向中國出口銷售126000噸大豆,2021/2022市場年度交貨。美國大豆的市場年度始于9月1日。

　　市場報價：國產(chǎn)大豆價格：5540,+0。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價格：3570,+20。天津地區(qū)經(jīng)銷商報價,一級豆油9770。張家港經(jīng)銷商報價9780。廣州貿(mào)易商報價9850。(單位：元/噸)

　　倉單庫存：豆一倉單15,981手,-13手；豆二倉單0手,0手。豆粕倉單21520手,0；豆油倉單7226手,-400手。

　　主力持倉：豆一2111合約前20名多頭110307,-5768,空頭115398,-3427,凈持倉-5091；豆二2110合約前20名多頭11930,-1638,空頭12520,-436,凈持倉-590。豆粕2201前20名多頭855027,25446,空頭945839,21689,凈持倉-90812。豆油2201合約前20名多頭327296,7171,空頭359627,7630,凈持倉-32331。(單位：手)。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：中儲糧油脂公司發(fā)布大豆競價銷售公告,將于9月7日在北安、嫩江、穆棱、哈爾濱等多個存儲庫進(jìn)行國產(chǎn)大豆拍賣,大豆生產(chǎn)年限為2018和2019年,數(shù)量為77092噸。消息一出,市場反應(yīng)為利空出盡,導(dǎo)致豆一有所反彈。不過東北產(chǎn)區(qū)大豆預(yù)計9月下旬開始上市,其它地區(qū)大豆預(yù)計在國慶前后上市。另外,目前不少貿(mào)易商仍有較多的庫存,這些豆源預(yù)計將結(jié)轉(zhuǎn)至新季大豆上面,增加新季豆的市場供應(yīng)。盤面來看,豆一區(qū)間震蕩為主,短期預(yù)計仍有調(diào)整,盤中短線參與或暫時觀望。

　　豆二：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的每周作物生長報告顯示,截至8月29日當(dāng)周,美國大豆生長優(yōu)良率為56%,市場預(yù)期為56%,去年同期為66%,此前一周為56%；美國大豆結(jié)莢率為93%,此前一周88%,去年同期為95%；美國大豆落葉率為9%,此前一周為3%,去年同期為7%。美國玉米生長優(yōu)良率為60%,市場預(yù)估為59%,此前一周為60%,去年同期為62%。美豆種植優(yōu)良率雖然符合預(yù)期,但明顯低于去年同期,限制未來產(chǎn)量,支撐美豆價格。阿根廷方面,據(jù)阿根廷農(nóng)業(yè)部發(fā)布的報告顯示,截至8月25日,阿根廷農(nóng)戶已經(jīng)銷售了2850萬噸2020/21年度大豆,比一周前增加了568,600噸,但是比去年同期低了5.9%。阿根廷農(nóng)業(yè)部稱,大豆銷售步伐落后上年同期,當(dāng)時的銷售量為3030萬噸。阿根廷大豆銷售持續(xù)偏慢,限制大豆供應(yīng)。盤面來看,豆二增倉上行,向上試探前高4600附近的壓力情況,關(guān)注其壓力的有效性。

　　豆粕：美豆方面,近期美豆弱勢震蕩,難以對國內(nèi)豆類形成有效的支撐,不過圍繞美豆的種植的話題時間正在減少,后期重點(diǎn)關(guān)注美豆的收獲及出口的情況。南美方面,9月下半月開始,巴西將進(jìn)入播種季,市場普遍預(yù)期新一年度的巴西豆的產(chǎn)量將再創(chuàng)新高,不過近期巴西新豆的銷售進(jìn)度偏慢,顯示市場對遠(yuǎn)期豆的價格預(yù)期依然偏多。從豆粕基本面來看,國內(nèi)大豆壓榨量小幅下降,但仍處于較高水平,下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨速度偏慢,豆粕庫存繼續(xù)上升。8月30日,國內(nèi)主要油廠豆粕庫存100萬噸,比上周同期增加9萬噸,比上月同期減少13萬噸,比上年同期減少23萬噸,比過去三年同期均值減少10萬噸。市場預(yù)計9月大豆進(jìn)口量繼續(xù)減少,低于大豆壓榨量,可能出現(xiàn)供需缺口,支撐豆粕價格。需求端來看,生豬的產(chǎn)能慣性恢復(fù),仍是支撐豆粕需求的重要因素。盤面上來看,美豆走勢偏弱,難以對豆粕形成成本支撐,豆粕弱勢震蕩為主,可盤中短線參與或暫時觀望。

　　豆油：美豆方面,近期美豆弱勢震蕩,難以對國內(nèi)豆類形成有效的支撐,不過圍繞美豆的種植的話題時間正在減少,后期重點(diǎn)關(guān)注美豆的收獲及出口的情況。南美方面,9月下半月開始,巴西將進(jìn)入播種季,市場普遍預(yù)期新一年度的巴西豆的產(chǎn)量將再創(chuàng)新高,不過近期巴西新豆的銷售進(jìn)度偏慢,顯示市場對遠(yuǎn)期豆的價格預(yù)期依然偏多。

　　從油脂基本面來看,國內(nèi)大豆壓榨量略降至198萬噸,由于下游企業(yè)兩節(jié)前備貨,提貨速度較快,豆油庫存小幅下降。監(jiān)測顯示,8月30日,全國主要油廠豆油庫存87萬噸,周環(huán)比減少1萬噸,月環(huán)比減少6萬噸,同比減少45萬噸,比近三年同期均值減少57萬噸。豆油庫存受下游需求提振的影響,穩(wěn)中有降,庫存對豆油價格形成支撐。近期國內(nèi)油脂期貨市場表現(xiàn)明顯強(qiáng)于外盤,現(xiàn)貨堅挺和進(jìn)口利潤倒掛令市場跟漲不跟跌。盤面來看,短期在外盤的拖累以及國內(nèi)盤的支撐下,油脂上下兩難,維持震蕩,暫時觀望或日內(nèi)操作為主。