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外媒10月17日消息：全球工業(yè)金屬交易量已經(jīng)下降,并可能進(jìn)一步下滑,因為經(jīng)濟(jì)增長面臨美聯(lián)儲等央行激進(jìn)加息以及黑海沖突的威脅,導(dǎo)致買家——特別是主要消費(fèi)國中國的買家轉(zhuǎn)而觀望。
美聯(lián)儲激進(jìn)加息加劇了人們對即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,而俄烏沖突后第一季度金屬價格瘋狂波動,令人們對價格走勢的信心依然不足。
今年迄今為止,全球商品交易所的銅交易量已經(jīng)下降了三分之一,其他大多數(shù)工業(yè)金屬的交易量也在下滑,其中鎳受到的沖擊最大。工業(yè)金屬需求減弱是全球經(jīng)濟(jì)的一個不祥之兆。銅被視為經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵指標(biāo)。雖然匯率以及利潤率也對銅價走勢造成影響,但是銅交易量與全球經(jīng)濟(jì)增長和制造業(yè)的相關(guān)性依然高達(dá)60%-80%。獨(dú)立顧問羅賓?巴爾說,顯然,經(jīng)濟(jì)衰退的威脅影響到市場投資者參與風(fēng)險資產(chǎn)。
中國是世界上最大的商品生產(chǎn)國和消費(fèi)國。截至8月,今年上海期貨交易所（SHFE）的銅交易量下降了33%。除了經(jīng)濟(jì)不景氣和房地產(chǎn)危機(jī),交易員們不愿意在封城期間做出重大交易決定,因為缺乏面對面的交流,制定交易策略受到制約。加上經(jīng)濟(jì)放緩,也令交易者采取更保守的做法。交易員稱,中國的一些銅交易已經(jīng)轉(zhuǎn)向上海國際能源交易所(INE)的新國際銅合約,但這只占上海期交所成交量下跌的一小部分。今年迄今為止,INE的交易量增加了819,288噸,但SHFE的交易量卻下滑了7,440萬噸。
在美國COMEX市場,今年前八個月的銅日均成交量也下滑了21%。巴爾說,宏觀信號發(fā)出賣出或做空信號,但是交易員還是會非常謹(jǐn)慎,因為哪怕熊市里的反彈也可能讓你虧掉褲衩。
投資管理公司Ninety One的投資組合經(jīng)理湯姆?納爾森表示,由于電動汽車和可再生能源的預(yù)期需求增長,許多投資者長期看好銅,但短期內(nèi)卻持幣觀望。近期銅供應(yīng)非常充足,即使非�？春媚茉崔D(zhuǎn)型期的銅走勢,但是考慮到近期的供應(yīng)趨勢,也可能會選擇未來一兩年內(nèi)按兵不動。
在LME這個世界上歷史最悠久、規(guī)模最大的工業(yè)金屬市場,交易量也有所下降,但在大多數(shù)情況下,其表現(xiàn)優(yōu)于美國和中國的競爭對手。盡管3月份鎳價瘋狂飆升,迫使該交易所暫�；顒硬⑷∠藬�(shù)十億美元的交易,激怒了許多投資者并引發(fā)了訴訟,但LME的地位仍然巍然不動。由于信心受損,鎳交易量下滑最多,今年迄今為止LME的鎳交易量下降了17%,盡管SHFE的鎳交易量暴跌70%。上海交易量急劇下降的原因是上海期貨合約還沒有確立其作為全球基準(zhǔn)的地位,而且自3月份倫敦鎳危機(jī)以來,LME鎳合約在亞洲關(guān)鍵交易時間沒有開放,因此缺乏套利機(jī)會。LME數(shù)據(jù)顯示,許多參與者已經(jīng)放棄了鎳市場,一些交易員稱,這一趨勢似乎將繼續(xù)下去,隨著越來越多的人選擇直接談判價格,將導(dǎo)致交易量更低,波動性更大。
倫敦經(jīng)紀(jì)商蘇克登金融(Sucden Financial）首席執(zhí)行官馬克?巴里表示,擁有145年歷史的LME的銅交易量今年迄今僅下降了6%,比SHFE和Comex的情況都要好,因為其業(yè)務(wù)的核心是基于現(xiàn)貨貿(mào)易,包括來自銅礦和工業(yè)用戶的現(xiàn)貨。他說,LME在很大程度上是由傳統(tǒng)貿(mào)易流支撐的。這些流量將會存在,即使它們會因為經(jīng)濟(jì)活躍度降低而減少。
