全球及中國(guó)供需格局決定棉價(jià)不大可能出現(xiàn)趨勢(shì)性大漲機(jī)會(huì),嚴(yán)重的供過(guò)于求局面更利于逢高賣出,國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存是重要的威懾力量,抑制趨勢(shì)性做多熱情,國(guó)儲(chǔ)棉拋儲(chǔ)時(shí)機(jī)和拋儲(chǔ)價(jià)格將打開國(guó)內(nèi)下跌空間,印度棉下跌到臨界點(diǎn)以下才能大幅開啟國(guó)內(nèi)棉價(jià)下跌空間,美棉ccc貸款政策限定最大跌價(jià)空間,從紗線進(jìn)口角度考慮,國(guó)內(nèi)棉價(jià)下限在12000元/噸左右(靜態(tài)底部,印度拋儲(chǔ),外棉大跌,需要根據(jù)外棉價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整國(guó)內(nèi)棉價(jià)下限底部)。
　　中國(guó)是棉紗凈進(jìn)口國(guó),2013-2014年度,中國(guó)累計(jì)凈進(jìn)口棉紗155萬(wàn)噸,折合進(jìn)口棉花近170萬(wàn)噸,巴基斯坦、印度和越南作為中國(guó)進(jìn)口棉紗的主要來(lái)源國(guó),三者合計(jì)占中國(guó)棉紗進(jìn)口總量的85%左右,巴基斯坦棉紗和印度棉紗進(jìn)口執(zhí)行3.5%關(guān)稅,越南棉紗進(jìn)口則執(zhí)行零關(guān)稅,東南亞棉紗對(duì)國(guó)內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)的影響將持續(xù)存在。

 
　　假設(shè)進(jìn)口印度紗和越南紗當(dāng)成進(jìn)口棉花,考慮印度和越南的原料采購(gòu)成本和加工成本,那么印度紗和越南紗折算成國(guó)內(nèi)棉價(jià)是多少呢?
　　

    (1)印度棉紗進(jìn)口到中國(guó)需要運(yùn)費(fèi)、3.5%關(guān)稅、17%增值稅,按這些成本對(duì)其20150731合約折算cif價(jià)格為12400元/噸左右。(注:mcx價(jià)格是動(dòng)態(tài)價(jià)格,因此根據(jù)這種發(fā)放測(cè)算的cif價(jià)格也是動(dòng)態(tài)價(jià)格)
　　
    (2)越南紡織原料以采購(gòu)自美國(guó)為例(采購(gòu)自印度中間成本可能更低),進(jìn)口棉花自美國(guó)西海岸運(yùn)輸至越南港口,越南紡紗后再運(yùn)輸至中國(guó)港口,因此折算時(shí)產(chǎn)生兩次運(yùn)費(fèi),同時(shí),越南屬于東盟國(guó)家,出口到中國(guó)的棉紗實(shí)行零關(guān)稅,但仍需要17%增值稅。
　　
    越南棉紗進(jìn)口到中國(guó)需要兩次運(yùn)費(fèi)、17%增值稅,按這些成本以ICe 7月合約折算cif價(jià)格在11900-12560元/噸之間。
　　
     事實(shí)上,國(guó)內(nèi)價(jià)格低于以上價(jià)格,印度紗和越南紗就難以進(jìn)入國(guó)內(nèi),因此,我們把以上測(cè)算的相對(duì)低價(jià)作為國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的相對(duì)低點(diǎn)(注:以上測(cè)算是靜態(tài)測(cè)算,若外棉價(jià)格變動(dòng),測(cè)算價(jià)格要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整)。
　
 　此次目標(biāo)價(jià)格的出臺(tái)對(duì)穩(wěn)定新疆植棉面積具有積極作用,但未提及內(nèi)地植棉補(bǔ)貼問(wèn)題,預(yù)計(jì)內(nèi)地植棉面積將受到一定影響,同時(shí),新疆收購(gòu)企業(yè)對(duì)“市場(chǎng)決定價(jià)格”的認(rèn)識(shí)會(huì)更加深刻,籽棉將由市場(chǎng)定價(jià),出現(xiàn)搶購(gòu)籽棉的概率較小。