繼年初的黃金大漲后,近期包括螺紋鋼、鐵礦石及煤炭等“黑色系”大宗商品接過“接力棒”,鋼材價格過去三周累計大漲近20%,遠(yuǎn)超年初黃金市場的表現(xiàn)。美聯(lián)儲可能的加息以及其他大宗商品自身的供需改善、資金追捧預(yù)期使黃金黯然失色。

　　從2011年初見頂回落以來,國際大宗商品價格展開持續(xù)下跌,尤其是2013年以來,主要大宗商品的陰跌使市場信心跌至冰點,國際大宗商品綜合價格指數(shù)一度跌至14年來的新低。

　　然而進(jìn)入2016年,大宗商品市場顯示出“否極泰來”的跡象,從黃金到原油,再到鋼材、鐵礦石以及棉花等其他工業(yè)產(chǎn)品和大宗農(nóng)產(chǎn)品輪動大漲,近期市場關(guān)注的焦點集中到鋼材、鐵礦石、焦煤及焦炭等“黑色系”產(chǎn)業(yè)鏈。統(tǒng)計顯示,盡管最近一周鋼材期貨價格大漲后有所回調(diào),但最近三周,上海期貨交易所螺紋鋼期貨價格累計漲幅仍高達(dá)19.8%,使得年內(nèi)以來螺紋鋼期貨價格的漲幅達(dá)47%。

　　鋼材上游原料鐵礦石同期漲幅更大,大連商品交易所上市的鐵礦石期貨價格今年來已累計漲48.5%�！爸�前的一輪‘黑色系’上漲,鐵礦石曾領(lǐng)漲市場,后來隨著港口鐵礦石庫存逼近1億噸,鐵礦石期貨價格一度回調(diào),但隨著近期鋼材價格持續(xù)攀升,鐵礦石期貨價格也再度拉漲,創(chuàng)下了15個月來的新高。”業(yè)內(nèi)人士分析。

　　恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德認(rèn)為,大宗商品期貨價格持續(xù)上漲,一方面是基本面的支撐,另一方面是資金的涌入,同時疊加市場情緒的推動。房地產(chǎn)去庫存、供給側(cè)改革等政策,以及一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,帶動了工業(yè)類商品的上行,同時在資產(chǎn)荒的背景下,大宗商品大跌后也形成了一個相對的價值洼地�！凹由蠂鴥�(nèi)資本市場的一個特點是容易受情緒影響,一旦某一市場受到熱捧,大家都會進(jìn)去�！苯�明德說。

　　“從去年底開始,國內(nèi)鋼價已經(jīng)連續(xù)數(shù)月上漲,這在近幾年都較罕見�！睘榇�,西本新干線高級研究員邱躍成認(rèn)為,經(jīng)過近三周的快速上漲,螺紋鋼已經(jīng)較春節(jié)前每噸上漲1100元左右,盡管市場需求改善、庫存處于低位等因素依然還在,但短時間內(nèi)的暴漲基本脫離了供需基本面的影響。

　　到目前,“黑色系”的短期暴漲遠(yuǎn)超金融屬性較強(qiáng)的黃金等商品。作為今年來率先發(fā)動上漲攻勢的大宗產(chǎn)品,國際金價從2015年12月份的低點到3月份的高點累計反彈超過20%,但3月中旬以來,黃金市場再度陷入了“漲不上去、跌不下來”的震蕩格局�！笆袌鲆恢痹趯ふ颐鞔_的方向指引,但市場的變化無疑已經(jīng)更為復(fù)雜�！狈治鋈耸恐赋�。

　　為此,不少機(jī)構(gòu)警示投資者商品后市的追漲或不樂觀。“尤其值得注意的是,期貨價格的上行,同期現(xiàn)貨市場價格并未太大變動�！鄙�意社首席分析師劉心田指出,從4月初以來,期貨市場不斷經(jīng)歷漲停潮,而現(xiàn)貨市場的漲幅明顯小于期貨,其中焦炭現(xiàn)貨價格的漲幅僅為期貨市場的零頭。