在中國(guó)沿海設(shè)備簡(jiǎn)陋的港口,鐵礦石堆積如山。但與此同時(shí),中國(guó)從澳大利亞和巴西等國(guó)購(gòu)買(mǎi)的鐵礦石價(jià)格處于數(shù)月最高水平。

    這種脫節(jié)令許多交易員和分析師質(zhì)疑這種煉鋼原料的價(jià)值是否將回落。

    據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道,本周（7月11-15日）,鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格攀升至58.80美元/噸,為5月初以來(lái)最高價(jià),較今年年初上漲37%。根據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù),同一時(shí)期中國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存已經(jīng)增長(zhǎng)13%,至1.045億噸,為2014年12月以來(lái)最高水平,正在逼近2014年創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄。

    高庫(kù)存可能表明實(shí)際需求疲軟,包括全球第四大出口商FortescueMetalsGroupLtd.首席執(zhí)行長(zhǎng)鮑爾(NevPower)在內(nèi)的許多鐵礦石市場(chǎng)人士在評(píng)估市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)�；蚨倘睍r(shí)都指出了中國(guó)港口庫(kù)存的變化。

    當(dāng)中國(guó)港口庫(kù)存在2014年飆升至紀(jì)錄最高水平、超過(guò)1.13億噸時(shí),鐵礦石價(jià)格開(kāi)始急劇下滑,導(dǎo)致后來(lái)鐵礦石價(jià)格多年來(lái)首次持續(xù)位于100美元/噸下方。

    在之前的一年中,鐵礦石價(jià)格已下跌7%,但庫(kù)存增長(zhǎng)4%。相反,2012年鐵礦石價(jià)格上漲而庫(kù)存下降。

    印度WelspunSteelLtd.市場(chǎng)經(jīng)理米塔爾(KarunMittal)稱(chēng),實(shí)際上當(dāng)港口庫(kù)存增長(zhǎng)時(shí),通常會(huì)看到鐵礦石價(jià)格下降。但他表示,這一次他們注意到了一種不同的態(tài)勢(shì)。”

    現(xiàn)在交易員們的關(guān)注重點(diǎn)是日歷,而非擔(dān)憂(yōu)不斷增加的庫(kù)存──本月余下的時(shí)間,中國(guó)煉鋼重鎮(zhèn)河北省唐山市將限制鋼鐵生產(chǎn),以?xún)艋�空�?為1976年唐山大地震死難者舉辦40周年紀(jì)念活動(dòng)。

    這幫助推動(dòng)了中國(guó)鋼鐵價(jià)格上漲,意味著中國(guó)鋼鐵廠(chǎng)商現(xiàn)在更加有利可圖,也因此能讓更多煉鋼廠(chǎng)保持運(yùn)轉(zhuǎn)。

    成品鋼庫(kù)存的減少、中國(guó)或推出更多刺激政策的猜測(cè)也是鐵礦石近期強(qiáng)勢(shì)上漲的原因。

    誠(chéng)然,鐵礦石價(jià)格與中國(guó)港口的囤貨量之間并不總是有明確的聯(lián)系。今年4月份,由于退出股市的投機(jī)者將數(shù)十億美元資金注入中國(guó)的鐵礦石期貨,鐵礦石價(jià)格飆升至15個(gè)月高點(diǎn),而與此同時(shí),港口的庫(kù)存量也在大幅增加。

    一些人說(shuō),這個(gè)被密切審視的信號(hào)并不能傳達(dá)出清楚的訊息。

    大宗商品經(jīng)紀(jì)公司MarexSpectron鐵礦石及航運(yùn)研究部門(mén)主管斯拉沃夫 (GeorgiSlavov)說(shuō),在他看來(lái),目前庫(kù)存的積累不會(huì)直接不利于鐵礦石價(jià)格。斯拉沃夫和其他一些人認(rèn)為,庫(kù)存增加可能是整體供應(yīng)鏈的瓶頸問(wèn)題所 導(dǎo)致,也可能是預(yù)期價(jià)格上漲的交易員囤貨的結(jié)果。

    即便如此,庫(kù)存大增還是讓許多人憂(yōu)心忡忡。

    麥格理(Macquarie)懷疑價(jià)格能否長(zhǎng)久維持在當(dāng)前的數(shù)月高位,理由是港口出現(xiàn)高庫(kù)存正值油價(jià)下跌、鋼鐵產(chǎn)量持平至減少。2016年前五個(gè)月,中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比減少了1.4%。

    澳洲聯(lián)邦銀行(CommonwealthBankofAustralia)預(yù)計(jì),今年下半年鐵礦石價(jià)格將回落至每噸40-45美元。下跌的價(jià)格可能有利于煉鋼廠(chǎng),但會(huì)削減鐵礦石開(kāi)采商的利潤(rùn)。