在供給側改革及唐山因召開世界園藝博覽會而進行多次限產(chǎn)的背景下,黑色系震蕩偏強。本周唐山市突然下發(fā)限產(chǎn)通知,于本月16日零時至31日24時采取錯峰生產(chǎn),其中鋼鐵企業(yè)燒結機減排30%至50%,再度令黑色系走強。

    政策因素造成供應端存在不確定性。今年中央政府提出供給側改革,各地紛紛進行鋼鐵產(chǎn)能壓減計 劃,本月湖北、浙江、黑龍江、吉林、河南等多省市相繼公布壓產(chǎn)計劃,涉及產(chǎn)能1000多萬噸,李克強總理在本周召開的國務院常務會議上,部署對鋼鐵煤炭行 業(yè)化解過剩產(chǎn)能開展專項調(diào)查,壓減數(shù)量要明確到每臺設備,可見政府決心之大。

    9月初在杭州召開G20峰會,華東部分城市鋼鐵企業(yè)已經(jīng)接到限產(chǎn)和減產(chǎn)通知,確保峰會的順利召開,目前企業(yè)采取的措施主要是燒結機進行限產(chǎn),僅有兩家鋼企明確表示高爐將會停產(chǎn)。而按照年初唐山市政府公布的空氣指標保障方案,9月份唐山仍將有三次限產(chǎn)方案,限產(chǎn)措施的實施將會繼續(xù)推升鋼材價格。

    預計供需呈現(xiàn)弱平衡,后期平衡可能會被打破。盡管政府大力推進供給側改革,壓減鋼鐵過剩產(chǎn)能, 但是由于鋼鐵行業(yè)盈利水平可觀,所以企業(yè)生產(chǎn)熱火朝天,截至8月12日,鋼鐵行業(yè)近8成企業(yè)處于盈利,盈利水平普遍達到100元至200元,熱軋生產(chǎn)企業(yè) 盈利水平更高,造就企業(yè)高爐開工率達到80%,河北地區(qū)開工率為86%,雖不是歷史最高水平,但是屬于相對高位。但是根據(jù)統(tǒng)計局統(tǒng)計,1月至7月全國粗鋼產(chǎn)量4.66億噸,同比仍下降0.5%,從歷史數(shù)據(jù)來看,前7個月產(chǎn)量數(shù)據(jù)低于去年同期和2014年同期。從需求方 面來看,由于房地產(chǎn)政策刺激,前4個月下游需求表現(xiàn)較好,房地產(chǎn)行業(yè)各項指標均呈現(xiàn)同比增速加快或者同比下滑收窄態(tài)勢,市場成交火爆行情從一線延伸至二、 三線城市,5月開始房地產(chǎn)行業(yè)各項指標同比增速出現(xiàn)回落,不過仍然呈同比增長,目前鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)供需弱平衡,但是由于目前鋼企生產(chǎn)積極性高,同時前期的樓 市高成交透支了后期的需求,供需弱平衡很容易被打破。

   從中短期來看,由于9月上、中、下旬唐山均有限產(chǎn),對鋼價仍有一定的利好作用,鋼價易漲難跌,但是從中長期來看,唐山世博會結束后,限產(chǎn)隨之結束,屆時鋼價走勢將回歸基本面影響。