今年前3個季度,鋼鐵市場呈現(xiàn)出“淡季不淡、旺季溫和”的特點。在第四季度,預(yù)計鋼材價格會震蕩。

　　今年前三季度,鋼材價格呈現(xiàn)出易漲難跌的特點。結(jié)合歷史經(jīng)驗來看,在高爐開工受限大背景下,供應(yīng)將出現(xiàn)“天花板”效應(yīng),在此預(yù)期之下,如果需求沒有明顯惡化,市場還將維持較高的看漲預(yù)期,價格將易漲難跌。

　　鋼材庫存方面。在經(jīng)歷了第二季度的主動去庫存后,第三季度螺紋鋼市場庫存開始累積,目前還在繼續(xù)攀升,預(yù)計第四季度鋼材社會庫存量仍處于高位。

　　國內(nèi)需求方面。今年國內(nèi)地產(chǎn)、基建各項指標都呈現(xiàn)出觸底跡象,螺紋鋼等建筑鋼材的需求變化特征明顯。以華東地區(qū)建筑鋼材為例,今年初以來的銷售呈現(xiàn)淡季不淡的特征。8月底,螺紋鋼價格因G20峰會限行、限產(chǎn)的原因,出現(xiàn)明顯回調(diào)；9月份,現(xiàn)貨市場因中秋節(jié)放假的因素,遲遲未出現(xiàn)明顯補庫,但隨后市場成交量有所提升,價格也出現(xiàn)明顯上漲。

　　出口方面。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下,產(chǎn)量出現(xiàn)“天花板”效應(yīng),鋼材出口消化了部分鋼廠庫存,給國內(nèi)鋼材市場帶來了一定的利好,但這種影響力處于邊際遞減狀態(tài)。

　　今年前3個季度,部分鋼廠實現(xiàn)盈利,在利益驅(qū)動下,鋼廠減產(chǎn)動力不足；焦炭、焦煤價格上漲,鋼材成本上升,在一定程度上抑制了鋼材的產(chǎn)量；鋼廠采取積極降庫存策略,不賭行情；鋼材出口與國內(nèi)貿(mào)易形成良好補充,由于人民幣持續(xù)貶值,很多鋼廠樂于出口,并直接將收到的美金用于買遠期的海漂礦石,避免匯兌損失；目前鋼廠的操作精度越來越高,大部分鋼廠開始探索后結(jié)算政策,盡量保出貨；螺紋鋼與熱軋卷板價格走勢出現(xiàn)分化,熱軋卷板價格較為穩(wěn)定,螺紋鋼出現(xiàn)庫存積壓、價格走弱�？傮w來看,板材消費態(tài)勢良好。

　　9月份以來,受制于成本上升和價格回落,鋼廠利潤逐步萎縮,目前大部分生產(chǎn)普材的鋼廠出現(xiàn)虧損。當前,鋼廠對銀行信貸的依賴程度大幅降低,鋼廠也在積極減產(chǎn)、減虧,減少市場資源投放,這將直接影響到第四季度鋼材行情走勢。

　　預(yù)計第四季度鋼材價格將震蕩修復(fù),熱軋卷板、螺紋鋼價差可能維持在300元/噸附近,板材價格會更為堅挺。