10月鋼價較9月份大幅上漲,整體價位上漲200-400元不等,板材漲幅較大。截止10月31日語9月30日市場價格相比：全國24個主要市場螺紋鋼20mm HRB400E平均價格2713元/噸,漲212元/噸。全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3034元/噸,漲199元/噸。全國23個主要市場14-20mm 低合金中板平均價格3027元/噸,漲351元/噸。全國23個主要市場1.0mm 冷軋板卷平均價格3895元/噸,漲359元/噸。

     一、10月份鋼價上漲的邏輯

     10月份以來鋼價持續(xù)上漲,可以說是在供需相對平衡的基礎(chǔ)上成本強(qiáng)勢推動而形成的,目前焦炭價格漲到3年半新高,僅僅兩個月,焦煤主力已漲逾55%,焦炭主力更是漲近64%。這樣的漲幅在很短的時間內(nèi)促使鋼材成本的大幅提升。相比較原料上漲,鋼價漲幅要小的多,螺紋鋼僅比去年同期上漲了30%。那么礦鋼在這種情況下補(bǔ)漲是必然的。而焦煤、焦炭的強(qiáng)勢上漲的邏輯就是不斷進(jìn)行去產(chǎn)能,推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和推進(jìn)國企改革,造成了資源緊缺。

     二、需求確實比9月好

     因為9月份的鋼價持續(xù)下降包括G20工地停工抑制了一部分需求,再加上9月的鋼材出口數(shù)據(jù)處于連續(xù)三個月環(huán)比下降,所以9月份的需求是被壓制的。但從10月份看,國慶節(jié)后的兩周鋼材社會庫存快速下降,消化了國慶節(jié)期間庫存積累的利空影響。這說明需求有較好的恢復(fù),尤其是一些工地干工期,加了采購力度,鋼廠冷軋系產(chǎn)品如汽車板,家電板訂單飽滿,繼續(xù)漲價,這是推動行情上漲的另一重因素。

     三、供應(yīng)沒有明顯放大 10月份鋼廠慣性檢修加上環(huán)保限產(chǎn),高爐開工率略有下降。而10月份來大部分鋼廠由于成本因素,螺紋等品種進(jìn)入虧損局面,建材系高爐企業(yè)增產(chǎn)動力依然不足,也對市場資源投放減少了力度。

     四、宏觀較為有利

     9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體平穩(wěn),三季度GDP增速6.7%,與二季度持平。

     1-9月份全國固定資產(chǎn)投資同比增長8.2%,增速比1-8月份加快0.1個百分點。其中,9月份當(dāng)月投資60567億元,增長9%,增速比8月份加快0.8個百分點,投資當(dāng)月增速已連續(xù)兩個月出現(xiàn)回升。1-9月份民間投資261934億元,增長2.5%,增速比1-8月份加快0.4個百分點,結(jié)束了自去年以來增速持續(xù)回落的走勢。從當(dāng)月投資看,9月份民間投資36929億元,增長4.5%,增速比8月份加快2.2個百分點。9月房地產(chǎn)投資增速5.8%,環(huán)比上升0.4個百分點。但9月房屋新開工面積僅6.8%,比8月大幅下降5.4個百分點,是2016年以來的最低值。由于9月房地產(chǎn)銷售市場火爆,國慶期間二十多個城市先后出臺樓市調(diào)控政策,10月以來房地產(chǎn)市場有所降溫。預(yù)計后期房地產(chǎn)投資增速將放緩。

     經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及投資增長,為鋼市運行創(chuàng)造了較好條件,有利于鋼材需求改善和鋼價反彈,尤其是板材產(chǎn)品,在熱卷、冷板和鍍鋅板等,以及家電、汽車行業(yè)鋼廠訂單較好。

     五、11月份的行情如何把握？

     就近期而言,一方面成本因素還會繼續(xù)發(fā)揮支撐作用,如果雙焦價格保持堅挺的話,鋼材價格仍會補(bǔ)漲。但面臨著黑色系期貨暴漲后的一個回調(diào)過程,這個時間還不確定,但可以肯定的是一旦回調(diào)仍會對鋼材價格造成波動影響。另一方面是供需關(guān)系沒有太大問題,產(chǎn)量不會一直增長,需求不會差到哪去,基建投資在一定程度上對沖房地產(chǎn)下滑影響。所以后期鋼價走勢傾向于震蕩偏漲的態(tài)勢,鋼價底部不斷抬升。