強(qiáng)者恒強(qiáng),最近暴漲的鐵礦石現(xiàn)貨今日再度大漲,創(chuàng)兩年新高。

    據(jù)Metal Bulletin數(shù)據(jù),發(fā)運(yùn)至青島港62%品位的國際鐵礦石價(jià)格已連漲四日,今日漲至74.12美元,為2014年11月以來最高。

    麥格理最近盤點(diǎn)了各大金融資產(chǎn)的表現(xiàn),去年表現(xiàn)最差的鐵礦石竟然搖身一變,成為今年市場中最亮的一顆星,其年內(nèi)漲幅逾50%。就在去年12月,鐵礦石價(jià)格還曾跌至十年最低。

    事實(shí)上,內(nèi)盤鐵礦石期貨漲勢也十分驚人,鐵礦石期貨今日封漲停。

    緣何暴漲：是煤價(jià)暴漲還是人民幣貶值？

    市場普遍觀點(diǎn)認(rèn)為,因大幅度去產(chǎn)能而導(dǎo)致的中國煉焦煤供應(yīng)短缺刺激價(jià)格大幅上漲,繼而使得鐵礦石價(jià)格上揚(yáng)。鐵礦石本身不能單獨(dú)被鋼廠用于冶煉鋼鐵,需要燃燒焦煤來配合。

    華爾街見聞此前提及,中國的焦煤、焦炭兩項(xiàng)資產(chǎn)今年的累計(jì)漲幅分別達(dá)到驚人的121%、161%。

    匯豐銀行認(rèn)為,焦煤價(jià)格暴漲可能使得全球鋼鐵價(jià)格保持在高位。這顯然有利于鐵礦石價(jià)格攀高。

    但高盛認(rèn)為,煤價(jià)上漲推升鐵礦石上漲并不靠譜。其分析道：

    歷史數(shù)據(jù)表明,由于存在冶煉需求,煤價(jià)上漲多數(shù)時候應(yīng)當(dāng)會推升螺紋鋼和鋁價(jià),但對鐵礦石會造成很小甚至負(fù)面的影響。這表明煤價(jià)上漲無法解釋鐵礦石大漲24%。

    高盛認(rèn)為,人民幣匯率的走勢起到了更重要的作用,大約60%歸因于人民幣貶值：

    人民幣貶值使得大陸投資者將資金配置到與美元有關(guān)的資產(chǎn)當(dāng)中。鑒于期貨升水（Backwardation）曲線和正利差,鐵礦石可能首先從中獲益。事實(shí)上, 鐵礦石期貨成交量攀升恰好伴隨著在岸人民幣下跌�？紤]到中國大規(guī)模貨幣供應(yīng)和國內(nèi)美元投資產(chǎn)品選擇空間有限,在岸人民幣進(jìn)一步貶值可能會導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格未 來數(shù)月維持在基本面所指向的應(yīng)有價(jià)位上方。

    監(jiān)管風(fēng)暴掀起

    持續(xù)過熱的市場,掀起了監(jiān)管風(fēng)暴。

    因煤價(jià)大漲,三大期交所齊齊上調(diào)動力煤等交易手續(xù)費(fèi),并上調(diào)焦煤焦炭保證金。發(fā)改委在接連召開煤炭會議后,明日將調(diào)研動力煤期貨違法交易查處情況。另因引發(fā)煤價(jià)不必要波動,CCI5000等兩項(xiàng)煤炭指數(shù)暫停發(fā)布。

    昨日證監(jiān)會還下發(fā)通知,要求各期貨公司不得從事配資業(yè)務(wù)或以任何形式參與配資業(yè)務(wù),不得為配資活動提供便利。

    焦煤焦炭動力煤等受此影響,今日大跌。除鐵礦石漲近6%之外,鄭煤、焦煤均收跌,動力煤則跌3.67%。

    目前而言,監(jiān)管重拳還未指向鐵礦石,但煤價(jià)會否受監(jiān)管影響保持跌勢,進(jìn)而影響鐵礦石價(jià)格,就不得而知了。