粕類現(xiàn)價持穩(wěn),菜粕庫存較高、供給充足,且目前處于水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季,菜粕需求較弱；目前豆粕仍有量價優(yōu)勢,對菜粕構(gòu)成較大壓力,預(yù)計菜粕期價維持低位震蕩。

　　2015年12月16-31菜籽油進口到港情況。

　　由于2015年我國秋菜籽種植面積大幅下滑,2016年國內(nèi)菜籽供應(yīng)繼續(xù)減少,但2015年加拿大菜籽產(chǎn)量創(chuàng)歷史次高,同時在加元的貶值效應(yīng)下,2016年加拿大春菜籽種植面積或?qū)⒃黾?全球菜籽供應(yīng)降幅小于預(yù)期。

　　1月中旬蘇州市場菜油價格略有漲跌。

　　1月20日國家臨時存儲菜籽油交易結(jié)果。

　　當大家還在討論2016年“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大經(jīng)濟任務(wù)時,當市場的目光還聚焦在玉米天量臨儲庫存這一堰塞湖時,國家臨時存儲菜籽油已實現(xiàn)拍賣常態(tài)化,從去年12月11日至今年1月20日,已進行六次定期拍賣,累計拍賣國家臨儲菜籽油48.1464萬噸,實際成交22.0489萬噸。

　　受進口DDGS限制、國產(chǎn)菜籽減產(chǎn)影響、進口菜籽船期采購的不確定性、水產(chǎn)消費旺季的驅(qū)動等影響,菜粕1609合約可能會存在階段性相對較強的表現(xiàn)。

　　隨著春節(jié)臨近,最近一段時間,飼料廠商對菜粕的備貨有所增多,同時,在臨儲菜油拍賣狀態(tài)下,菜油廠家選擇力挺菜粕價格,而我國對進口美國DDGS進行反傾銷、反補貼調(diào)查,亦在一定程度上支持菜粕市場。

　　據(jù)生意社監(jiān)測,經(jīng)國家有關(guān)部門批準,定于1月27日在國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心舉辦的國家臨時存儲菜籽油競價銷售交易會順利結(jié)束。本次交易會計劃銷售菜籽油102455噸,實際成交71690噸,成交率69.97%。

　　臨近春節(jié),內(nèi)貿(mào)備貨基本結(jié)束,預(yù)計短期國內(nèi)花生購銷將逐漸轉(zhuǎn)淡,市場價格將以平穩(wěn)走勢為主,未來關(guān)注節(jié)后產(chǎn)區(qū)上量情況及花生市場價格走勢變化。

　　去年11月下旬以來,受美豆企穩(wěn)反彈以及國內(nèi)粕類冬儲備貨增加影響,菜粕期貨走出了穩(wěn)步上行趨勢。展望后市,美豆仍存在炒作題材,而國內(nèi)菜粕需求在春節(jié)后隨著天氣轉(zhuǎn)暖,將逐漸進入消費旺季,菜粕期貨在春節(jié)后仍有走高潛力。

　　據(jù)生意社監(jiān)測,經(jīng)國家有關(guān)部門批準,定于2月24日在國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心舉辦的國家臨時存儲菜籽油競價銷售交易會順利結(jié)束。本次交易會計劃銷售菜籽油140571噸,實際成交105488噸,成交率75.04%。

　　據(jù)生意社監(jiān)測,經(jīng)國家有關(guān)部門批準,定于3月9日在國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心舉辦的國家臨時存儲菜籽油競價銷售交易會順利結(jié)束。本次交易會計劃銷售菜籽油150718噸,實際成交81916噸,成交率54.35%,其中：計劃銷售2009年菜籽油1341噸,全部流拍；計劃銷售2010年菜籽油23557噸,實際成交9298噸,成交率39.47%,成交均價5300元/噸；計劃銷售2011年菜籽油125820噸,實際成交72618噸,成交率57.72%,最高成交價5550元/噸,最低成交價5300元/噸,成交均價5352元/噸。

　　油菜是國產(chǎn)食用植物油的第一大來源,所產(chǎn)菜籽油占國產(chǎn)油料作物產(chǎn)油量的55%左右,在我國食用油供給安全戰(zhàn)略中地位十分重要。僅去年,長江流域主產(chǎn)省夏收油菜籽產(chǎn)量達到1388萬噸,占全國的90%。

　　據(jù)生意社監(jiān)測,經(jīng)國家有關(guān)部門批準,定于3月23日在國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心舉辦的國家臨時存儲菜籽油競價銷售交易會順利結(jié)束。本次交易會計劃銷售菜籽油148281噸,實際成交116427噸,成交率78.52%。

　　目前沿海菜籽菜粕庫依然較高,菜粕需求仍處于較低水平,菜粕供需偏空。豆粕方面,美豆市場靜等USDA報告指引,另需關(guān)注巴西大豆出口情況。目前國內(nèi)大豆庫存較高,豆粕供給充足,豆菜粕價差維持低位,豆粕對菜粕價格影響比較明顯�？傮w來看,預(yù)計近期菜粕期價回調(diào)壓力大。

　　據(jù)生意社監(jiān)測,經(jīng)國家有關(guān)部門批準,定于4月6日在國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心舉辦的國家臨時存儲菜籽油競價銷售交易會順利結(jié)束。本次交易會計劃銷售菜籽油150367噸,實際成交140202噸,成交率93.24%,其中：計劃銷售2010年菜籽油4617噸,實際成交1400噸,成交率30.32%,成交價5300元/噸；計劃銷售2011年菜籽油145750噸,實際成交138802噸,成交率95.23%,最高成交價5950元/噸,最低成交價5300元/噸,成交均價5415元/噸。

　　據(jù)中國鄉(xiāng)村之聲《三農(nóng)中國》報道,再過幾個月,油菜籽就將迎來收獲期。據(jù)記者了解,2015年6月,我國取消油菜籽臨時收儲政策后,國產(chǎn)油菜籽種植面積出現(xiàn)了明顯下降,有些種植戶甚至放棄了種植的意愿。

　　安徽省是國內(nèi)油菜主產(chǎn)區(qū)之一,江淮和沿江地區(qū)很多農(nóng)戶仍然以“油菜—水稻”為主要種植模式。還有一個多月,在地油菜就要就要收獲了。今年的油菜籽市場又會走向何處呢?

　　據(jù)生意社監(jiān)測,經(jīng)國家有關(guān)部門批準,定于4月13日在國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心舉辦的國家臨時存儲菜籽油競價銷售交易會順利結(jié)束。本次交易會計劃銷售菜籽油147873噸,實際成交145814噸,成交率98.61%。

　　長期在長江流域跟蹤調(diào)查菜粕水產(chǎn)需求情況的專業(yè)人士黃蔚告訴期貨日報記者,自年初以來,由于魚價不斷上漲和飼料價格長期處于低位,水產(chǎn)養(yǎng)殖利潤較高,很多水產(chǎn)養(yǎng)殖戶在天氣轉(zhuǎn)暖后積極采購菜粕備貨,菜粕市場“水產(chǎn)行情”啟動時間提前。

　　據(jù)中國鄉(xiāng)村之聲《三農(nóng)中國》報道,油菜是國產(chǎn)食用植物油的第一大來源。僅去年,長江流域主產(chǎn)省夏收油菜籽產(chǎn)量達到1388萬噸,占全國的90%�？梢娪筒嗽谖覈�油料安全中的重要地位。

　　自3月以來,即便臨時儲備菜油泄庫的壓力不斷加碼,但是由于油脂期價不斷上漲,國內(nèi)菜油期價也跟隨走出一波強勁的上升行情。本周隨著原油凍產(chǎn)協(xié)議未果,市場開始擔憂菜油是否將面臨調(diào)整,我們認為,菜油調(diào)整即是買入機會,中線保持多頭思路為宜。

　　“預(yù)計2016年國內(nèi)油菜籽價格運行區(qū)間將基本與2015年重疊,新菜籽上市后,低開高走的可能性較大。”4月21日,鄭州糧食批發(fā)市場資深分析師陳艷軍在2016年菜籽菜油菜粕形勢研討會上做出判斷。

　　據(jù)生意社監(jiān)測,經(jīng)國家有關(guān)部門批準,定于4月27日在國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心舉辦的國家臨時存儲菜籽油競價銷售交易會順利結(jié)束。本次交易會計劃銷售菜籽油148374噸,實際成交143262噸,成交率96.55%。

　　近日長江流域油菜籽收割工作快速推進,中上游地區(qū)收割已經(jīng)過半,云貴、四川等地新季菜籽已陸續(xù)上市。

　　2015年國家取消油菜籽臨時收儲政策,油菜籽收購價格大幅走低,農(nóng)戶種植收益明顯下滑,播種面積5年來首次下降,預(yù)計今年我國油菜籽產(chǎn)量為1400萬噸,較上年減少5.7%。

　　“4月以來,雖然豆粕主力1609合約期價累計上漲570元/噸左右,漲幅大于菜粕,但市場的活躍度和交易者的追棒度不及菜粕�！苯�西南昌縣菜粕經(jīng)銷大戶羅志偉告訴期貨日報記者,此次菜粕價格一口氣爬升這么高,關(guān)鍵在于市場供需狀況發(fā)生了較大變化。盤面顯示,4月以來,菜粕主力1609合約期價累計上漲450元/噸左右。

　　隨著國內(nèi)油菜籽收割季節(jié)來臨,國產(chǎn)油菜籽上市步伐也日益臨近。目前,國內(nèi)長江流域油菜籽收割工作已經(jīng)展開,但因播種面積減少,加之南方雨水過多,使得油菜籽減產(chǎn)已成定局。歐盟等地區(qū)油菜籽亦延續(xù)減產(chǎn)狀態(tài),在我國增強了對加拿大新季菜籽進口監(jiān)管的前提下,今年國內(nèi)油菜籽行情或?qū)⑤^去年有所改觀。

　　5月中下旬以后,我省油菜籽主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進入了收獲季節(jié)。即使當前油菜籽行情一直疲弱,但農(nóng)戶仍滿懷著豐產(chǎn)的期望。今年是國內(nèi)油菜籽取消臨儲政策的第二年,新季油菜籽的市場行情怎樣呢?

　　由于近日大宗商品市場整體走勢疲軟,市場氣氛由多轉(zhuǎn)空,前期一直保持強勢的菜粕再難獨善其身,加之前期菜粕漲幅較大,獲利盤積累較多,盤面由強轉(zhuǎn)弱致使獲利回吐增多。

　　5月下旬安徽油菜籽收獲進入尾聲,從當前收獲的情況看,今年油菜籽產(chǎn)量較上年減少,不同地區(qū)略有區(qū)別。因目前大型油廠收購政策還在醞釀中,正式收購尚沒展開,地方小油廠主要開展農(nóng)戶口油兌換業(yè)務(wù),伴有少量收購,收購價格低于去年同期,收購較為謹慎,總體上看今年油菜籽收購觀望情緒濃厚。

　　當前,重慶市油菜籽收割已步入尾期,進入晾曬階段。受結(jié)莢期雨水較多影響,今年油菜籽收成有下滑,同時國家自去年開始又取消了收儲,新季油菜籽開秤價格趨弱。不過,業(yè)內(nèi)人士預(yù)計后市繼續(xù)下跌空間不太大。

　　新季油菜籽購銷相對平淡；另一方面油菜籽市場價格較低,農(nóng)戶種植效益低下,加上受去年油菜籽后期價格有所上揚的影響,導致農(nóng)戶惜售觀望情緒較濃,多數(shù)農(nóng)戶選擇暫不出售,觀望待價。

　　濃香型小榨菜油是條出路,關(guān)鍵看市場空間。王煜奎也有顧慮,大榨菜油走的都是餐館等大宗用戶,差不多占全省菜籽油市場的2/3,小榨菜油僅占1/3,挖掘潛力估計也不大,“還是希望政府能采取適當方式補貼,不然企業(yè)不敢收,受影響的還是農(nóng)民。”

　　由于今年減產(chǎn),且各地小型壓榨菜油盛行,四川、湖北、安徽等地大型油廠菜籽掛牌收購價格被迫不斷上提,只有江蘇大部分油廠仍處于觀望狀態(tài),而當?shù)厣贁?shù)油廠以兌換方式進行收購。

　　日前,新季油菜籽陸續(xù)上市,整體價格呈現(xiàn)上漲趨勢。比起去年同期的“瘋狂下滑”,農(nóng)戶們忐忑的心情總算可以稍微平復一些。

　　在本年度我國長江流域國產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量顯著下滑的背景下,油菜籽市場收購價格高開高走。至目前,長江流域油菜籽收購價格達2.15～2.35元/斤,比進口加拿大油菜籽價格高出很多。因此,加拿大油菜籽的優(yōu)勢顯現(xiàn)無疑,何況其本身在質(zhì)量上還更勝一籌。

　　監(jiān)測顯示,近日湖北地區(qū)水雜14%的菜籽收購價格集中在2.16元/斤,水雜11%的菜籽收購價格集中在2.25元/斤,發(fā)往外省的凈菜籽裝車價格最高達到2.35-2.40元/斤,價格與上周基本持平。四川地區(qū)水雜12%的菜籽收購價格集中在2.45-2.50元/斤,安徽地區(qū)水雜14%的菜籽收購價格集中在2.05-2.15元/斤,江蘇地區(qū)水雜14%的菜籽收購價格集中在2.10-2.20元/斤。

　　在稍顯利多的美國農(nóng)業(yè)部季度種植面積報告發(fā)布后,短期內(nèi)油脂油料類期貨的基本面已經(jīng)沒有進一步利多消息,經(jīng)過連續(xù)上漲后,高企的期價回調(diào)要求強烈。周二,菜粕期貨在周邊商品特別是豆粕下跌的拖累下大幅走低。展望后市,在美國大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)旱情前,消息面平靜的菜粕期貨有望維持高位弱勢振蕩。

　　近期由于菜粕供應(yīng)偏緊,期貨價格大幅上漲,截至上周五收盤,9月菜粕價格已較3月初上漲1100元/噸,盡管美國大豆價格沖高回落,但國內(nèi)菜粕仍連創(chuàng)新高,強勢表現(xiàn)令人咋舌,近期水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)區(qū)的不利天氣或?qū)⒔o市場降溫,畢竟當前的菜粕性價比并不高。

　　目前長江流域新季菜籽收購接近尾聲,農(nóng)戶手中余籽數(shù)量已不多,籽源多集中在貿(mào)易商手中,大型油廠受壓榨成本控制,收購意愿偏低。因今年菜籽質(zhì)量下降,新菜籽出油率不高,流向較為單一,基于成本因素考慮,油企及貿(mào)易商采購活躍度較前期有所降低,菜籽行情總體保持平穩(wěn)。

　　國際豆類市場因美國天氣良好由升轉(zhuǎn)跌,使國內(nèi)菜籽油和菜籽粕價格在最近一段時間出現(xiàn)下滑,并且國產(chǎn)菜籽壓榨依舊虧損,工廠開機率一直不高,加之最近1個多月時間,湖北、安徽、湖南等地出現(xiàn)罕見暴雨、洪災(zāi),大部分工廠被迫停機,這也使得長江中下游的油菜籽交易出現(xiàn)停滯,繼而影響到了油菜籽交易及市場價格�！　�

　　“大勢看供應(yīng)、小勢看需求�！北M管9月份華南地區(qū)僅有一船菜籽到港,但現(xiàn)有庫存和8月到港量足以維持壓榨到10月份,部分油廠甚至可以壓榨到11月份。10月以后的菜籽需求,已有油廠通過采購澳大利亞菜籽“曲線救國”,整體菜籽供應(yīng)貨源充足。油廠菜粕大多已經(jīng)預(yù)售,目前菜粕貨源主要集中在貿(mào)易商手中,油廠表示菜粕銷售沒有壓力,但渠道庫存能夠維持9月前的供應(yīng)。

　　福建地區(qū)菜籽供應(yīng)充足,盡管9月份僅有一船菜籽到港,但庫存和8月到港兩足以維持壓榨到10月份,甚至11月份。油廠表示菜粕銷售沒有壓力,但實際供應(yīng)較廣東充裕的多,由油廠已經(jīng)計劃在9月期貨合約上交割3萬噸菜粕。需求方面,當?shù)厮�產(chǎn)投苗較為正常,水產(chǎn)料需求預(yù)計持平略減,水產(chǎn)料中菜粕配比在20%左右,高于廣東地區(qū)。主要因當?shù)囟蛊扇�都是一口價交易,相對廣東豆粕成本偏高,而菜粕供應(yīng)量大,超40%需銷往外省,當?shù)貎r格低于廣東,豆菜粕比價利于偏高菜粕用量,整體供應(yīng)相對寬松,后期價格走勢還需看豆粕。

　　監(jiān)測顯示,8月份福建進口菜籽到港3船、約18萬噸,當?shù)赜蛷S菜籽庫存充裕,個別油廠菜籽庫存及后期到港量足以滿足11月以前的壓榨需求,福建菜粕需求有限,大量銷往外省,因此價格相對較低。8月29日,福建地區(qū)菜粕市場報價2400～2420元/噸,較廣東地區(qū)低40～60元/噸。進口菜籽年需400萬噸以上

　　8月下旬以來,受美豆豐產(chǎn)預(yù)期影響,CBOT大豆高臺跳水,逼近8月初低點。在短期供應(yīng)增加和需求不旺的制約下,鄭州菜粕期貨明顯偏弱。展望后市,美豆豐產(chǎn)利空仍需時日消化,但菜粕需求有望轉(zhuǎn)旺,加之油菜籽進口政策的不確定性,料菜粕期貨將維持弱勢振蕩走勢。

　　我國與加拿大之間的油菜籽貿(mào)易問題有出現(xiàn)轉(zhuǎn)機的跡象。在華訪問的加拿大總理特魯多8月31日表示,中方同意將原定于9月1日實施的油菜籽進口新標準適當往后推遲,而一個長期的解決方案正在制定中�！　�

　　近日,加拿大總理來華參加G20峰會并對中國進行正式訪問,此次加拿大總理特魯多訪華的時間長達8天,且隨著中加總理年度對話機制的建立和加拿大申請加入亞投行,在加拿大前總理哈珀執(zhí)政時期近乎“停擺”的中加關(guān)系得以“重啟”。

　　受美豆收獲上市和我國對美國DDGS征收高額反傾銷稅等利空消息影響,9月下旬美豆期貨振蕩下跌,拖累鄭州菜粕期貨持續(xù)下挫,不斷刷新6月以來低點。由于近期油菜籽進口量減少,國內(nèi)菜粕供應(yīng)偏緊,但美豆豐產(chǎn)利空仍需時日消化,菜粕期貨有望維持偏弱振蕩。

　　10月中旬以來,在加拿大油菜籽主產(chǎn)區(qū)遭受雪災(zāi)、加拿大油菜籽期貨大幅上漲,美豆出口良好、CBOT大豆快速反彈等利多消息影響下,鄭州菜粕期貨觸底回升,走出7月初以來的最大一波反彈。展望后市,國內(nèi)油菜籽到港量將迅猛增加,菜粕供給充裕,而需求轉(zhuǎn)淡,菜粕期貨上漲空間有限。

　　國產(chǎn)菜油減產(chǎn),臨儲拍賣緩解遠期市場政策壓力,全球油菜籽供應(yīng)緊平衡,長期看菜油供需面向好。人民幣貶值預(yù)期提升商品進口成本,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟向好預(yù)期和農(nóng)產(chǎn)品剛性需求,目前價格重心偏低,下跌空間有限,作為資產(chǎn)配置多頭風險可控。在目前全球油脂庫存趨減的大背景下,油脂價格趨于上漲,從長期看金融資金更注重商品價格的升值和對沖套利交易,而不拘泥于簡單的移倉成本,這也為行業(yè)用戶提供了期現(xiàn)套利機會。

　　從沿海地區(qū)油廠進口油菜籽壓榨利潤和訂貨船期,以及開機率等情況分析,雖然壓榨利潤降到了100元/噸以內(nèi),但油廠開機率仍在上升,進口油菜籽到港量也在不斷增加。預(yù)計年底以前,進口油菜籽的供應(yīng)量會比較充足,進口菜油利潤會持續(xù)好轉(zhuǎn),國內(nèi)市場菜油、菜粕供應(yīng)壓力將增強。

　　“國儲菜油競價銷售全部成交和國內(nèi)市場小包裝菜油需求強勁有很大關(guān)系�！泵罓栄牌谪洸擞脱芯繂T劉磊告訴期貨日報記者,當前國產(chǎn)菜油供應(yīng)較為緊張,由于原料供應(yīng)不足,長江流域以加工國產(chǎn)菜籽為主的油廠基本處于停產(chǎn)狀態(tài),這造成國產(chǎn)菜油市場新增供應(yīng)量嚴重不足。

　　據(jù)監(jiān)測,截至11月16日,廣東湛江地區(qū)菜粕出廠價為2380元/噸,欽州2320元/噸,東莞2450元/噸；廣西防城港2320元/噸；福建福州2350元/噸,廈門2350元/噸,漳州2350元/噸,比上周上漲10～50元/噸不等。

　　從2012年年底上市以來,菜籽的持倉量和成交量持續(xù)在低位徘徊,期貨價格也長時間低于現(xiàn)貨。2015年政府取消了菜籽收儲,市場化程度提高,國產(chǎn)菜籽逐漸因非轉(zhuǎn)基因特質(zhì)受到國人追捧,內(nèi)地小機榨菜油價格高企,菜籽貨緊價揚。展望后市,國產(chǎn)菜籽產(chǎn)量有望繼續(xù)下降,進口量難以很快恢復,而需求日盛,菜籽期貨將開啟價格發(fā)現(xiàn)之旅。

　　目前,市場對菜粕的長期走勢普遍較為樂觀。就供給角度而言,新一年度進口總量預(yù)期調(diào)降令供給預(yù)期收緊,而替代品種價格優(yōu)勢降低有助于菜粕市場需求份額回歸。就經(jīng)濟形勢而言,通脹預(yù)期令市場對農(nóng)產(chǎn)品價格預(yù)期樂觀,在此環(huán)境下,菜粕市場似乎一片光明,但在樂觀形勢的背后,我們?nèi)圆荒芎雎砸恍�潛在的利空因素�?/p>